Рынок российских еврооблигаций состоит из двух сегментов: суверенные (государственные обязательства) и корпоративные бумаги (облигации крупнейших российских компаний). Для частных инвесторов в первую очередь представляют интерес государственные долговые облигации, номинированные в ЕВРО и USD, которые имеют привлекательную доходность и обладают высокой доходностью. Инвестор, владеющий евробондами, может реализовать в любой момент.

    Доходность таких облигаций на текущий момент составляет 3-8% годовых в валюте.

    Представи структуру рынка более детально:
    Суверенный долг России: (облигации со сроком погашения в 2010, 2018 гг и др). Это основа рынка приносящая сейчас инвесторам от 3,9 до 7,2% годовых в валюте. Безусловно хит в этом сегменте, да и в целом на рынке суверенные бумаги с объемом выпуска около 19 млрд.долл по номиналу, так называемые Rus`30 (доходность около 8% годовых).
    Обязательства Минфина РФ (Minfin 7): погашение этих облигаций состоится в мае 2011 г. Доходность колеблется около 7% годовых.

    Корпоративные еврооблигации. Здесь, как и в других секторах фондового рынка, наиболее солидные эмитенты - сырьевые компании (Газпром, ТНК, Газпромнефть). Риски по этим бумагам, одни из самых низких в сегменте.

    Наиболее крупные игроки рынка российских евробондов - компании-нерезиденты, пенсионные фонды, банки и инвесторы-физические лица (как правило жители Москвы). Кроме того, Пенсионный Фонд России начал активно вкладывать средства в суверенные еврооблигации, поскольку рублевые облигации уже не приносят достаточного дохода.

    В чём преимущество операции с евробондами? В условиях текущей нестабильности валютного рынка, евробонды предоставляют уникальную возможность конвертировать рублёвые средства в USD и EURO по официальному курсу Центрального Банка. Приобретая еврооблигаии, инвестор размещает свои средства с высоким уровнем доходности (от 4 до 8% годовых в валюте на текущий момент).

    При желании держателя облигаций конвертировать средства обратно в российский рубль, инвестор даёт поручение на продажу облигаций и через 3 дня после подачи поручения, получает денежные средства в рублях. При этом конвертация средств из USD или EURO в рубли также происходит по официальному курсу Центрального Банка. Инвестор получает прибыль из разницы курсов валют (курс USD/EURO на момент продажи облигаций - курс USD/EURO на момент покупки облигаций). Кроме того, инвестор получает прибыль за врея владения облигациями.

    Пример 1.
    а) Курс USD на 11 января 2009 г. составил 30,55 руб. Инвестор приобрёл 10 шт. облигаций Minfin 7 (дата погашения май 2011 г.) на общую сумму по номиналу 10 000 USD.
    б) Проходит 6 месяцев. Курс иностранной валюты растёт и составляет на 15 июля 2009 г. 34,63 руб. Инвестор принимает решение конвертировать доллары США в российские рубли и дат поручение на продажу облигаций.

    Исходя из разницы курсов (34,63 руб. и 30,55 руб.), инвестор зарабатывает 40800 руб. + проценты за время владения облигациями (по состоянию на 11.01.2009 г. 6,73% годовых в валюте).

    Пример 2.
    а) Курс USD на 11 января 2009 г. составил 30,55 руб. Инвестор приобрёл 10 шт. облигаций Minfin 7 (дата погашения май 2011 г.) на общую сумму по номиналу 10 000 USD.
    б) Инвестор не желает продавать облигации, а решает держать их до погашения. В данном случае инвестор ежегодно получает процентный доход по облигациям. При наступлении даты погашения (май 2011 г.), инвестор получает непосредственно сумму в 10 000 USD.

    Как итог: средства конвертированы из рублей в USD по официальному курсу ЦБ, а вырученные доллары США инвестированы с высокой доходностью под гарантии государства.